ENTENDIMENTO

Aqui entre nós: existe algo mais importante neste momento do que a crise econômico/financeira mundial? É possível deixar de comentar ou especular sobre o assunto? Como a resposta é negativa, então vamos nessa. Com um detalhe: o importante é não procurar consolo nas análises e comentários. O que vale é o entendimento da situação, por mais duro que seja.

PARA BAIXO

Se as coisas já estavam pra lá de complicadas para a economia mundial, na última sexta-feira a S&P jogou toneladas de desconfiança no mercado quando anunciou ter revisado, para baixo, a nota de avaliação de risco dos títulos americanos.

RISCO ZERO

É indiscutível que os títulos públicos dos EUA não oferecem qualquer temor de calote aos investidores. Portanto, os resgates continuam assegurados. A novidade é que o tal de risco zero, identificado pelo triplo A (AAA), deixou de existir.

O RISCO JÁ EXISTE

A nova nota de avaliação dos títulos da dívida americana, que pela S&P (por enquanto) passou a ser duplo A (AA+), é pra lá de boa. Repito: embora os resgates não estejam ameaçados, a novidade é que o risco deixou de ser zero. Ou seja: embora ínfimo, agora ele existe.

O PROBLEMA

Entre tantos comentários que li e ouvi nesses últimos dias, a minha convicção continua a mesma: o problema não está no rebaixamento da nota de avaliação atribuída pela S&P. Está na dificuldade que os países de primeiro mundo (G-7) estão enfrentando para que suas economias cresçam.

DEPRESSÃO NÃO DESCARTADA

Como nenhum deles está com folga orçamentária para poder manter um nível de atividade razoavelmente aquecido, e o setor privado, por sua vez, padece de um baixo consumo, a recessão mundial é praticamente inevitável. Não se descarta, inclusive, que venha a se transformar em depressão.

CAIXA

Bem, mas isto significa o fim do mundo? Para muitas empresas, infelizmente, sim. Para outras, entretanto, significa o começo de uma nova era de crescimento e desenvolvimento. Desde que tenham caixa. As oportunidades, a preços muito baixos, vão ser muito bem aproveitadas por aqueles que têm um bom caixa.